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5月挖掘机销量1.9万台（+71%），创历史同期单月新高，继续超市场预期根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计，2018年5月纳入统计的25家主机制造企业，共销售挖掘机19313台，同比涨lehu乐虎，幅71.3%。
国内市场销量（统计范畴不含港澳台）17780台，同比涨幅69.6%。（慧博投研资讯）出口销量1523台，同比涨幅95.3%。2018年1-5月，企业共销售挖掘机105935台，同比涨幅60.2%。国内市场销量（统计范畴不含港澳台）98727台，同比涨幅57.7%。出口销量7172台乐虎游戏app，，同比涨幅103.9%。中、大挖销量依旧保持强劲增长，小挖销量同比增速回暖
30t）销量2435台，同比涨幅59.7%，大挖增速略有下滑，我们判断主要原因是近期环保对部分省市企业生产造成较大影响。
中泰挖掘机预测：2018年销量增速有望达30%左右根据中泰挖掘机预测模型，我们预计2018年销量将达到18万台左右，全年销量增速达30%左右！我们预计2018-2020年挖掘机销量仍可保持较快增长。
2017年挖掘机销量达14万台，相当于恢复至历史最高年份2011年（17.8万台）的79%左右。考虑到2011年进口量在3万台以上，表观消费量在21万台以上，2017年挖掘销量相当于年需求恢复至最高年份2011年的67%左右。
作为工程机械的两大下游支柱行业，2018年基建投资增速下滑明显，房地产投资增速偏平，使得整个周期性板块表现欠佳。自国家4月18日降准，我们判断在中美贸易摩擦可能长时间保持紧张状态，国内政策有望继续微调，持续扩大内需，房地产行业投资可能超市场预期，对冲基建下滑的影响。
近期美国发布建议加征关税的自中国进口lehu乐虎，产品清单，对其征收额外25%的关税，该清单包含大约1300个独立关税项目，价值约500亿美元，涉及航空航天、信息和通信技术、机器人和机械等行业。挖掘机未被列入征税清单，同时挖掘机出口主要市场为“一带一路”沿线国家，美国市场对出口影响很小。
工程机械：2018-2020年持续复苏；挖掘机、汽车起重机等陆续迎更换高峰
我们判断挖掘机有望在2018-2019年迎来更换高峰期，混凝土机械、汽车起重机的使用寿命长于挖掘机2年左右，有望在2020-2021年迎来更换高峰，这一轮工程机械行业复苏持续性可能更长。
投资建议：目前市场对周期行业过于看空，我们认为预期差较大，坚定推荐工程机械龙头——三一重工（中泰1月金股）、徐工机械（中泰2月金股）、柳工（广西自治区、柳工成立双60周年）、恒立液压、艾迪精密。三一重工、徐工集团、柳工分别位居国内挖掘机内资品牌前3名，恒立液压、艾迪精密为挖掘机配套液压油缸和泵阀、破碎锤和液压泵阀马达等，成长性较好。
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